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热点利好频现,分析师称机构持仓降至历史最低的板块

发布:互联网2019-09-11 10:33:15分类: 理财投资

【研报】热点利好频现,分析师称机构持仓降至历史最低的板块已迎来10年配置周期

军工:近期军工行业利好催化不断,电科旗下3家上市公司公告国改进展,军工资产证券化有望提速。另外阅兵前相关信息密集发布从情绪面催化军工行情。中信军工李建伟认为综合考虑军工行业当前估值水平、中短期国庆阅兵情绪催化与基本面改善和中长期成长的高确定性,近期军工板块都将强于大市。相关公司:中航沈飞、中直股份、四创电子。


近期军工行业利好催化不断,电科旗下3家上市公司公告国改进展,军工资产证券化有望提速。另外阅兵前相关信息密集发布从情绪面催化军工行情,公开宣布阅兵消息乃至后续密集发布阅兵信息期间,阅兵行情显现,阅兵接近尾声主要信息发布完毕后行情逐步结束。从历史复盘看,阅兵行情中整机和分系统表现较好,核心军工标的更受市场追捧。

中信军工李建伟认为综合考虑军工行业当前估值水平、中短期国庆阅兵情绪催化与基本面改善和中长期成长的高确定性,近期军工板块都将强于大市。相关公司:中航沈飞、中直股份、四创电子、内蒙一机、振华科技、光威复材。
【研报】热点利好频现,分析师称机构持仓降至历史最低的板块已迎来10年配置周期
一、过去四年,军工行业一直保持年均15%左右的增长,2019-2020年乃至十四五期间增速将更高
叠加未来低利率的宽松周期,东兴军工陆洲战略看好军工板块。对一个前期深度调整、风险充分释放、目前市值占比仅2%左右的高科技行业,巨大的预期差意味着显著的机会。

以飞机制造和军事信息化为代表的军工核心标的进入反转周期,本轮军工行情可能是十年级别的大机会。东兴军工建议提高军工仓位,全面看好军工。

二、持仓已至历史低位,基金重仓军工白马
主要基金在2019年上半年调低了军工行业仓位,第二季度基金重仓军工市值占基金重仓股市值比例为1.76%,较一季度下滑0.47pcts,较2015年二季度历史高点下滑2.99pcts,达到2015年牛市以来的最低点。
【研报】热点利好频现,分析师称机构持仓降至历史最低的板块已迎来10年配置周期
三、近期,军工板块热点频现,行业发展体现三大趋势
三大航空公司明确未来5年采购105架价值280亿元的国产ARJ21飞机;中航飞机与空客签约单通道飞机(A319/A320)机身系统安装项目合同;中国电科组建电科信息子集团,明确华东电脑作为电科信息子集团上市平台;38所持有的四创电子45.67%的国有股份全部无偿划转至中电博微持有;中国卫星关联方5亿元增资恒星科技,做大卫星应用产业;中船重工董事长退休,两船合并加速推进;中航科工拟收购中航直升机100%股权。

由此可以明显看出三大趋势:
①飞机制造的国产替代进程在加速,这是自主可控大背景在军工行业的直接反映;
②军事信息化的龙头“电科系”加快推进资产证券化;
③困难军工企业在加快重组优化,趋势拐点型公司将层出不穷。

四、军工行情刚刚拉开序幕,配置需求集中爆发
飞机制造和军事信息化这两大自主可控产业的投入周期都在十年以上,其订单景气度至少持续十年以上。当前的上涨,主要源自机构资金调仓换股的需求,对军工ETF配置的需求,产业资本回购的需求,外资进场扫货的需求。集中到一点,就是对军工板块的配置需求在集中爆发。
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