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未来6个月行业龙头有望持续超预期,这个板块迎来多

发布:互联网2019-10-14 09:00:01分类: 理财投资

【研报】未来6个月行业龙头有望持续超预期,这个板块迎来多重利好共振

油服:油服行业除了自上而下的政策利好外,具体到产业/企业层面还有中石油勘探获重大进展。压裂车龙头杰瑞股份业绩持续向好;海上油服拐点到来等催化剂。中金公司最新路演表示,中海油有望2021年重回千亿资本开支;中信证券黄莉莉也在最新报告中表示,中海油服钻井业务量领先市场恢复,油技业务技术突破叠加国际化战略打开广阔发展空间,且提振估值。调高公司19-21年业绩预测。相关公司:杰瑞股份、中海油服。

10月13日讯,压裂车行业龙头杰瑞股份近期发布三季报预告,预计第三季度净利润约3.71-4.24亿元,同比增长110%-140%,前三季度累计净利润8.71-9.25亿元,同比增长140%-155%。

公司优秀的业绩预告能够代表油服行业景气度,目前中石油、中石化等三桶油开启扩产周期,与此同时,产业链装备也都实现国产化,龙头公司市场占有率有望持续提升。

中银国际杨绍辉市场调研发现,2018年二季度开始四川盆地压裂设备紧缺,至今压裂设备存量服务能力处于利用率饱和状态,但国内100多个连续油管存量设备的服务能力日益紧张,延续了增产设备供不应求的态势。

杨绍辉在业绩点评报告中表示,杰瑞股份在未来6个月公司业绩有望持续超预期、行业催化因素叠加估值切换,维持买入评级。

如果说,杰瑞股份优秀的业绩预告彰显2018年以来油服行业的高景气,中金公司关于中海油服的跟踪报告则显示海上油服企业拐点到来。中信证券黄莉莉也在最新报告中表示,中海油服钻井业务量领先市场恢复,油技业务技术突破叠加国际化战略打开广阔发展空间,且提振估值。调高公司19-21年业绩预测。

中海油有望2021年重回千亿资本开支。

基于中海油2025年的产量指引(2百万桶油当量/天),预计中海油的资本开支在未来几年会保持持续增长,今年和未来两年的资本开支或分别达到780亿元(增长25%),870亿元(增长12%)和1,050亿元(增长21%);2021年有望突破1,000亿的水平,接近中海油2014年1,065亿元的峰值。

这一假设并不需要油价继续保持上涨,主要考虑到中海油强有力的成本管控,以及中海油现有大部分资源储量只需要40-50美金/桶的油价就可以符合美国SEC“经济可采”的要求。

另外通过中联煤层气公司转型陆上非常规资源。中海油寄希望于把近期从母公司收购的CUCBM(中联煤层气)打造成其陆上清洁能源的唯一平台。

CUCBM目前以煤层气为主,兼有少量的致密气。根据中海油长期的规划,CUCBM会转型以致密气和页岩气为主。考虑到其在陆上丰富的储量和未勘探区块,以后随之而来的工作量会主要利好中海油服。
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