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2019-12-30中证投资参考(星期一)

发布:互联网2019-12-30 09:25:12分类: 理财投资

2019-12-30中证投资参考(星期一)

【今日导读】
>订单旺盛价格跳涨 MLCC新一轮景气周期已开启
>新突破 我国将进行首次太阳电池空间标定试验
>抢先苹果 微星发全球首款miniLED面板笔记本
>金价强势突破千五关口 短期交易性机会或维持

【中证视点】
MLCC新一轮景气周期开启
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全球被动组件巨头国巨在台湾地区上市四个月来,股价自203元新台币一路上扬至最高412.5新台币,股价翻番。近日还有消息称,因订单需求,明年过年期间,国巨苏州厂询问员工是否愿意加班。
从业界的调研来看,经过大约1年的调整,三季度末,包括上游生产厂跟渠道商的库存都已回到原本的正常水位。去库存完成,带动MLCC价格出现上涨。渠道商的MLCC报价,近期比10月上扬约10%,甚至部分议价能力较弱的客户,被涨价的幅度达30%。目前MLCC生产商的第四季订单交期,从原先的4-6周,延长到8周左右。
目前,提升陶瓷电容器产品容量和性能的技术重点在于提高陶瓷材料的介电常数,减薄介电层厚度。高纯、超细和高性能陶瓷粉体制造技术和工艺主要由日本和美国少数生产厂商所掌握,构成了我国陶瓷产业发展的主要制约。国内以国瓷材料、三环集团、风华高科为代表的厂商已掌握相关纳米分散技术。
国瓷材料(300285)全球市占率约为11%,已基本满足国内中低端MLCC需求,为国内MLCC配方粉主要供应商。
鸿远电子(603267)是国内三大军用MLCC供应商之一,98%以上的自产产品用于各大军工领域,下游以航天为主(44%)。明春两会如军费继续保持合理增长,对公司股价或将形成催化。

【热点聚焦】
我国将进行首次标准太阳电池空间标定试验
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27日,长征五号遥三火箭搭载“实践二十号”卫星顺利发射升空,并将实践二十号卫星送入预定轨道,卫星在轨运行期间将进行多项新技术在轨验证工作,其中包括我国首次“标准太阳电池空间标定试验”项目。我国或将成为继美国后,全球为数不多的具备空间太阳电池卫星搭载标定能力的国家。
简单来说,空间标定就是将标准太阳电池送入太空中,与卫星太阳电池翼处于相同的阳光辐照条件下,长期监测标准太阳电池的工作情况,并将标准太阳电池的伏安特性等重要参数精确地采集并传回地面,作为地面研发太阳电池及太阳电池翼的测试依据。本次试验,一方面可建立国内首个溯源到空间AM0标准条件的航天标准太阳电池量值传递体系;另一方面,对传统标定方式是一次极大的创新探索,可长期监测太阳电池在轨运行中的功率衰减情况,提高我国航天太阳电池电源系统的研制水平,为卫星减负、振翅高飞奠定基础。
中国卫星(600118)子公司天津恒电拥有的空间太阳电池技术;
乾照光电(300102)是目前国内规模最大、最具实力的空间用砷化镓三结太阳电池外延片和高倍聚光砷化镓三结太阳电池芯片供应商,是中国航天领域的重要战略合作伙伴。公司的砷化镓三结太阳电池外延片可作为空间飞行器的主电源,近年来已装备了多颗军事和民用卫星。

【信息追踪】
新三板“七喜临门”、或将迎改革牛
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27日,全国股转发布实施首批7件全面深化新三板改革有关业务规则,标志着新三板全面深化改革从“蓝图”进入“施工”阶段。
本次发布的业务规则主要考虑市场分层、股票交易和投资者适当性等属于改革的前提性、基础性制度安排,共计7件,包括:《分层管理办法》《股票交易规则》《投资者适当性管理办法》3件基本业务规则,《特定事项协议转让细则》《股票异常交易监控细则》2件业务细则,《投资者适当性管理业务指南》《特定事项协议转让业务办理指南》2件业务指南。
2019年的最一个周末,新三板喜获期盼多年的政策大红包,市场信心将不断提升。二级市场在新三板挂牌的已投企业数量众多的九鼎投资(600053)、电广传媒(000917)、鲁信创投(600783)等将受益。

【行业动态】
抢先苹果、微星发布全球首款miniLED面板笔记本
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本周,微星发布了全球首款采用革命性miniLED显示技术的笔记本电脑Creator17,该产品将在CES2020上对外展示。
MiniLED虽然还仅仅是目前LED产品的改良,但其兼具目前各种显示技术的优秀特性,有望成为未来显示设备的主流。此前就曾有报道称苹果会在iPad和MacBook新品上采用这项技术,现在被微星抢先了。另外,TCL电子等众多智能电视品牌将携旗下前沿高端电视新品在CES中展出,这些电视的显示屏来自TCL华星生产的MiniLED星曜屏。目前MiniLED还处于发展初期,随着产业链成熟和下游需求放量,MiniLED价格可能进一步下降,MiniLED背光有望在电视、电脑显示器、汽车面板等终端迎来快速渗透。
TCL集团(000100)华星已推出“星曜屏”,展示15.6英寸MiniLED笔记本显示屏。
京东方A(000725)明年将正式推出玻璃基板的MiniLED背光产品。

华为云发布智能工作平台WeLink、合作伙伴有望受益
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近日,华为云在京发布智能工作平台WeLink。华为云WeLink可实现AnyTime、AnyWhere、AnyDevice、AnyBody的全场景智能办公,助力用户随时、随地、通过各类终端设备实现协作办公。
目前,WeLink全球华为用户已达19.5万,日活率99.8%,日联接量超过1200万次,联接团队52万个,联接白板1.4万块、联接业务700+个、联接知识21亿次/年。全球华为员工整体协作效率提升30%,员工满意度达到90分以上,APP交付周期从“90天”缩短到“7天”。华为云副总裁、联接与协同业务总裁薛浩介绍道,华为云WeLink提供基础服务和增值服务两种类型,通过WeLink应用市场和华为云严选市场,提供持续更新的各类企业应用和智能硬件,助力企业数字化升级。华为云合作上市公司中:
丝路视觉(300556)瑞云科技与华为云的合作目前主要聚焦于为华为云用户提供“镭速”云传输服务,在上云方面为华为客户带来更好、更便捷的用户体验,帮助用户快速地实现企业本地数据与云端同步。
创意信息(300366) 是华为数通安全五钻合作伙伴,也是其供应商主要为其数字化站点提供监控、采集产品及整体解决方案。
真视通(002771)具有工信部颁发的云视频运营资质,可提供公有云、私有云及混合云的综合解决方案,目前公司是华为的金牌经销商已和华为合作多年。

【产业观察】
明年配备AMOLED屏智能手机大增、产业链订单值得期待
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据Counterpoint的《Display Market Outlook》的最新研究结果显示,2020年底,配备AMOLED显示屏的智能手机销量将超过6亿部,同比增长达46%。这部分涨幅主要体现在售价为300-500美元的中端智能手机市场。
由于AMOLED屏幕的显示效果出色,越来越多的手机厂商将自家机型更换成这种屏幕。此前,摩根士丹利在其最新发布的报告中做了预测,2020年起AMOLED面板出货量大增,中国厂商京东方将抢下很可观的市场份额。该公司还预测,直到2022年,配备AMOLED屏的智能手机出货量将达到8亿台,带动整体OLED面板超越非晶硅和LTPS面板的市场规模。
联得装备(300545)柔性AMOLED贴付等最新设备已可用于量产,同时在多个优质客户处在新型半导体柔性显示领域已进行合作。
维信诺(002387)在投资者关系互动平台上透露,中兴5G手机搭载了公司柔性AMOLED屏幕。
濮阳惠成(300481)柔性AMOLED量产以后,会给公司oled中间体业务带来积极影响。

【另辟蹊径】
金价强势突破千五关口、短期交易性机会犹存
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本周金价大幅攀升,金价强势突破千五关口。虽然双旦期间市场交投清淡,但金价仍然大幅度攀升,实物买盘强劲、全球贸易局势的不确定性,美国经济数据疲弱的预期以及英国硬脱欧的担忧情绪等因素支撑了金价。
知名投行高盛在最近一份报告中指出,全球富人正在囤积黄金。高盛建议增持黄金来分散长期债券持仓,理由是对黄金的“恐惧驱动的需求”。根据CFTC数据,截至12月3日当周,对冲基金和其他大型投机者对黄金的看涨押注增加8.9%,这是自9月底以来的最大涨幅。另外,CFTC持仓报告显示,截至12月20日当周,黄金净多头仓位增加15355手至286275手;全球最大“SPDR Gold Trust黄金ETF”持仓量连续增加,黄金多头正在重新占领市场。高盛的报告称,政治不确定性和对经济衰退的担忧是金价上涨的催化剂。报告还提到了对财产税的担忧,对现代货币理论兴趣的增加,以及当前宽松的央行货币政策。
短期而言,假日期间由于金价上涨势头完好,预计金价突破千五之后,仍然有进一步上涨空间。投资者需要密切关注美国ISM制造业PMI等一系列重要的经济数据,此外美联储纪要、全球贸易局势等因素都可能被市场炒作。
关注山东黄金(600547)、中金黄金(600489)等交易性机会。

郑棉创5月新高、相关概念股有望受关注
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27日,郑棉增仓放量大幅拉涨,夜盘主力合约继续上涨,收盘报收于13870元/吨,创7月9日以来新高。棉花近期价格持续走高主因有两点:一方面,棉花价格过去一年多的下跌的主要受需求萎缩驱动。而造成这一局面的首要原因是中美贸易关系的恶化。随着中美贸易谈判获得突破性转折,两国关税由增到减,将对中国出口(纺织服装)的修复起到积极的作用。另一方面,棉花供给压力也在逐步减小,进而对棉价形成支撑。根据国家统计局数据显示,2019年全国棉花产量588.9万吨,比2018年减少21.3万吨,下降3.5%。此外,全国棉花种植面积稳中略降,全国棉花单产有所降低。国家棉花市场监测系统于11月中旬就全国范围棉花种植意向展开调查。调查结果显示,2020年中国棉花意向种植面积4587.5万亩,同比减少206.8万亩,下降4.3%。
目前,新年度棉花加工步入尾声,截至12月26日,新疆棉累计加工457.6万吨,较去年同期增加1.24%;检验量423万吨,新疆棉加工量超过九成,检验量超八成;皮棉大量上市,市场后期看涨情绪占据主流,挺价意愿强烈,下游临近双节,虽进入淡季,但近期下游需求确有好转,订单增加,短期棉花价格有望继续上涨,建议关注新农开发(600359) 、三友化工(600409)等。
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